Cette étude explore une gestion de risque à deux signaux en s’appuyant sur une Valeur à Risque [VaR] conditionnelle ainsi que sur sa tendance à long terme. Si la VaR conditionnelle dépasse les limites de risque permises [premier signal] mais qu’elle est très éloignée de sa tendance à long terme [deuxième signal], le gestionnaire ne devrait pas effectuer de transactions puisque cette VaR conditionnelle devrait revenir rapidement à des niveaux acceptables. Généralement, nos résultats supportent une gestion de la VaR à deux signaux.