Sustainable finance: A multidimensional perspective (Introduction)

La gestion financière responsable vise la maximisation de la richesse relative au risque dans le respect du bien commun des diverses parties prenantes, actuelles et futures, tant de l’entreprise que de l’économie en général. Bien que ce concept ne soit pas en contradiction avec la définition de la théorie financière moderne, les applications qui en découlent exigent un comportement à la fois financièrement et socialement responsable. La gestion responsable des risques financiers, le cadre réglementaire et les mécanismes de saine gouvernance doivent pallier aux lacunes d’un système parfois trop permissif et naïf à l’égard des actions des intervenants de la libre entreprise. Or, certaines pratiques de l’industrie de la finance et de dirigeants d’entreprises ont été sévèrement critiquées depuis le début des années 2000. De la bulle technologique (2000) jusqu’à la mise en lumière de crimes financiers [Enron (2001) et Worldcom (2002)], en passant par la mauvaise évaluation des titres toxiques lors de la crise des subprimes (2007), la fragilité du secteur financier américain (2008) et le lourd endettement de certains pays souverains, la dernière décennie a été marquée par plusieurs événements qui font ressortir plusieurs éléments inadéquats de la gestion financière. Une gestion de risque plus responsable, une meilleure compréhension des comportements des gestionnaires, des modèles d’évaluation plus performants et complets intégrant des critères extra-financiers, l’établissement d’un cadre réglementaire axé sur la pérennité du bien commun d’une société constituent autant de pistes de solution auxquels doivent s’intéresser tant les académiciens que les professionnels de l’industrie. C’est en mettant à contribution tant le savoir scientifique et pratique que nous pourrons faire passer la finance responsable d’un positionnement en périphérie de la finance fondamentale à une place plus centrale. Le développement des connaissances en finance responsable est au coeur de la mission et des intérêts de recherche de la Chaire Desjardins en finance responsable et des membres du Groupe de Recherche en Finance Appliquée (GReFA) de l’Université de Sherbrooke. Ce cahier de recherche présente la vision de la finance responsable de Frank Coggins et Claudia Champagne, respectivement titulaire et chercheuse principale de la Chaire Desjardins en finance responsable, ainsi que de Lyne Latulippe, chercheuse principale de la Chaire en fiscalité et finance publique. Tant la finance traditionnelle que les pratiques de l’industrie de la finance se transforment. Ce cahier discute des raisons d’être et des perspectives d’avenir de la finance responsable. Ce texte est la traduction en anglais par les auteurs de l’introduction du collectif qui s’intitule « Éléments de la finance responsable : une perspective multidimensionnelle », publié en 2018 par la maison d’édition Thomson Reuters.