Cette étude vérifie l’incidence des gels des caisses de retraite sur la performance et le risque des entreprises. Nous comparons les résultats selon deux approches, l’une inconditionnelle généralement utilisée pour les études événementielles et l’autre conditionnelle qui permet de dissocier les effets liés au contexte économique de ceux du gel de la caisse de retraite. Nos résultats révèlent que le gel des caisses de retraite affecte tant le risque que la performance à long terme des entreprises et l’approche conditionnelle peut changer sensiblement les conclusions sur l’importance de ces effets. Alors que les effets des gels à court terme semblent parfois être confondus avec le contexte économique pour l’approche inconditionnel, le modèle conditionnel suggère qu’un gel ne se traduit pas par une performance anormale à court terme mais affecte néanmoins positivement sa performance à long terme. Quant au risque systématique, les effets à long terme s’avèrent souvent significatifs, positifs ou négatifs, selon les circonstances que l’approche soit conditionnelle ou non. Enfin, le risque spécifique diminue de façon importante à court terme pour plusieurs entreprises.